兩起并購(gòu)案推進(jìn) 券業(yè)整合提速

　　兩起并購(gòu)案推進(jìn) 券業(yè)整合提速

　　兩起券業(yè)并購(gòu)案接連迎來(lái)新進(jìn)展。9月4日，國(guó)信證券發(fā)布發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案，擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式向7名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的萬(wàn)和證券96.08%股份，并宣布公司股票自9月5日開(kāi)市起復(fù)牌。不過(guò)，9月5日早盤(pán)，國(guó)信證券股價(jià)并未大漲，盤(pán)中更一度跌超6%。此外，9月4日同日，國(guó)聯(lián)證券召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了關(guān)于國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)民生證券等相關(guān)議案，相關(guān)議案的通過(guò)率均在98.3%以上。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，國(guó)聯(lián)證券本次交易的順利完成，將有望成為中央金融工作會(huì)議后獲批的第一單券商并購(gòu)案例以及長(zhǎng)三角一體化的示范性案例。

　　國(guó)信證券復(fù)牌后大跌

　　有關(guān)并購(gòu)重組的最新消息未能提振國(guó)信證券的股價(jià)。9月5日開(kāi)盤(pán)，國(guó)信證券股價(jià)持續(xù)下跌，盤(pán)中一度跌超6%。截至上午收盤(pán)，國(guó)信證券跌5.97%，報(bào)8.5元/股。

　　就在前一日，即9月4日，國(guó)信證券發(fā)布發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案。其中提到，國(guó)信證券擬通過(guò)發(fā)行A股股份的方式向深圳市資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“深圳資本”)、深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司、深業(yè)集團(tuán)有限公司合計(jì)7名交易對(duì)方購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的萬(wàn)和證券96.08%股份。不過(guò)，截至預(yù)案簽署日，萬(wàn)和證券的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果及交易作價(jià)尚未確定。

　　同日，國(guó)信證券發(fā)布公告稱，公司股票將于9月5日開(kāi)市起復(fù)牌。此前，因正籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)，為了維護(hù)投資者利益，避免對(duì)公司證券交易造成重大影響，國(guó)信證券股票自8月22日起停牌。

　　公開(kāi)資料顯示，國(guó)信證券的控股股東為深圳市投資控股有限公司，實(shí)控人為深圳國(guó)資委。2024年上半年，國(guó)信證券營(yíng)業(yè)收入77.57億元，同比減少5.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)31.39億元，同比減少12.56%。另外，截至預(yù)案簽署日，深圳資本持有萬(wàn)和證券53.09%的股權(quán)，為萬(wàn)和證券控股股東，深圳國(guó)資委為萬(wàn)和證券的實(shí)際控制人。2024年上半年，萬(wàn)和證券營(yíng)業(yè)收入約1.8億元，凈利潤(rùn)虧損1742.37萬(wàn)元。

　　若此次交易完成，則萬(wàn)和證券將成為國(guó)信證券控股子公司。國(guó)信證券指出，萬(wàn)和證券地處海南，并購(gòu)萬(wàn)和證券后，國(guó)信證券可充分利用當(dāng)?shù)氐恼�策�?yōu)勢(shì)及雙方現(xiàn)有業(yè)務(wù)資源，將子公司萬(wàn)和證券打造成海南自由貿(mào)易港在跨境資產(chǎn)管理等特定業(yè)務(wù)領(lǐng)域具備行業(yè)領(lǐng)先地位的區(qū)域特色投行，實(shí)現(xiàn)上市公司國(guó)際業(yè)務(wù)與金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

　　另外，北京商報(bào)記者從國(guó)信證券處獲悉，國(guó)信證券將結(jié)合資產(chǎn)與業(yè)務(wù)整合情況，根據(jù)“人隨資產(chǎn)走、人隨業(yè)務(wù)走”的原則，在與員工充分溝通、尊重員工意愿的基礎(chǔ)上，對(duì)萬(wàn)和證券各業(yè)務(wù)線條員工的所在機(jī)構(gòu)、崗位進(jìn)行調(diào)整，完成與業(yè)務(wù)調(diào)整配套的組織機(jī)構(gòu)調(diào)整及人員調(diào)整。另外，在資金安排上，國(guó)信證券將參照監(jiān)管要求，對(duì)萬(wàn)和證券的財(cái)務(wù)預(yù)決算、績(jī)效考核、薪酬管理納入上市公司管理，對(duì)萬(wàn)和證券的會(huì)計(jì)核算體系、財(cái)務(wù)管理體系和內(nèi)部控制體系進(jìn)行管理和優(yōu)化，提升其財(cái)務(wù)核算及管理能力。

　　國(guó)聯(lián)證券重組決策流程迅速

　　與此同時(shí)，另一家券商的并購(gòu)事項(xiàng)也有重大進(jìn)展。9月4日，國(guó)聯(lián)證券召開(kāi)2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了關(guān)于國(guó)聯(lián)證券收購(gòu)民生證券等相關(guān)議案。根據(jù)國(guó)聯(lián)證券股東大會(huì)決議公告，重組方案相關(guān)議案的通過(guò)率均在98.3%以上，獲得股東大會(huì)的高票通過(guò)。

　　而在9月3日，國(guó)聯(lián)證券也公告稱，江蘇省政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)原則同意國(guó)聯(lián)證券本次資產(chǎn)重組和配套融資方案。自4月25日發(fā)布停牌公告，到5月14日、8月8日分別發(fā)布重組預(yù)案、重組草案，再到獲股東大會(huì)高票通過(guò)，僅歷時(shí)4個(gè)多月，國(guó)聯(lián)證券與民生證券的重組整合事項(xiàng)就完成了全部?jī)?nèi)部決策程序，進(jìn)入監(jiān)管審核階段。

　　此前，國(guó)聯(lián)集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)兩家證券公司的整合，既是積極響應(yīng)中央金融工作會(huì)議精神，貫徹落實(shí)新“國(guó)九條”等各項(xiàng)政策要求的重要措施，也是自身堅(jiān)守業(yè)務(wù)本源，做優(yōu)做強(qiáng)，打造一家業(yè)務(wù)特色鮮明、市場(chǎng)排名前列、具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的大型證券公司，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略舉措。兩家公司成功完成重組整合，將成為中央金融工作會(huì)議首提打造“一流投資銀行”后，證券公司通過(guò)并購(gòu)重組提升核心競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)內(nèi)標(biāo)桿性案例。

　　2023年10月，中央金融工作會(huì)議首次提出“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)”。2024年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)(試行)》，提出力爭(zhēng)通過(guò)五年左右時(shí)間，推動(dòng)形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2024年4月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，提出“支持頭部機(jī)構(gòu)通過(guò)并購(gòu)重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力”。

　　在監(jiān)管倡導(dǎo)之下，除上述“國(guó)聯(lián)+民生”“國(guó)信+萬(wàn)和”的并購(gòu)重組外，當(dāng)前還有“浙商+國(guó)都”“西部+國(guó)融”“平安+方正”“太平洋+華創(chuàng)”擬實(shí)施合并/重組。

　　有市場(chǎng)分析人士指出，國(guó)聯(lián)證券本次交易若順利完成，將有望成為中央金融工作會(huì)議后獲批的第一單券商并購(gòu)案例以及長(zhǎng)三角一體化的示范性案例。不過(guò)，根據(jù)程序，后續(xù)本次重組項(xiàng)目還需完成材料申報(bào)、監(jiān)管問(wèn)詢、上會(huì)審核及注冊(cè)等環(huán)節(jié)。國(guó)聯(lián)證券也表示，后續(xù)將按照監(jiān)管相關(guān)要求，穩(wěn)妥有序推進(jìn)完成相關(guān)工作，為后續(xù)雙方各項(xiàng)整合工作的穩(wěn)步推進(jìn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜認(rèn)為，券商并購(gòu)重組可以提升行業(yè)集中度，起到優(yōu)化資源配置的作用，同時(shí)還可以增強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和差異化發(fā)展、提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　“券商并購(gòu)大潮下，會(huì)掀起券商全行業(yè)并購(gòu)重組熱潮，大券商合并中小券商，有利于實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。此外，券商并購(gòu)對(duì)中小券商，或者被收購(gòu)一方構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的利好，對(duì)行業(yè)來(lái)說(shuō)，有利于提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)券商公司的持續(xù)盈利能力�！必�(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮評(píng)價(jià)道。

　　北京商報(bào)記者 李海媛