“醫(yī)美茅”半年報后跌近10%，股價創(chuàng)近年新低！多家券商推薦買入

　　中新經(jīng)緯8月22日電 (林琬斯)21日晚，愛美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司(下稱愛美客)披露2024年半年度報告稱，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.57億元，同比增長13.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤11.21億元，同比增長16.35%。

　　截至22日午間收盤，愛美客股價跌近10%，報147.79元/股，股價創(chuàng)2020年10月以來新低。

　　中報發(fā)布后，方正證券、國金證券等多家券商發(fā)布研究報告推薦買入愛美客，其中方正證券維持“強(qiáng)烈推薦”。

　　方正證券21日發(fā)布研報稱，當(dāng)前終端醫(yī)美機(jī)構(gòu)新老客消費(fèi)面臨著顯著的兩極分化，一方面嗨體等引流產(chǎn)品為機(jī)構(gòu)拓新必備，同時在運(yùn)營承壓背景下，機(jī)構(gòu)通過濡白等差異化高利潤產(chǎn)品鞏固老客是核心的盈利來源，在當(dāng)前復(fù)雜分化背景下同時具備引流+利潤產(chǎn)品的完備矩陣的公司有望長期勝出。

　　方正證券強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)品迭代出新把握市場方向是愛美客的核心競爭力之一，當(dāng)前除了玻尿酸及再生材料之外，還通過內(nèi)生外延持續(xù)拓展了肉毒、光電、埋植線、減重、毛發(fā)等，從生物醫(yī)用材料龍頭向生命科學(xué)平臺型企業(yè)進(jìn)發(fā)，2024年預(yù)計(jì)歸母凈利潤23億元，對應(yīng)PE為22倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。

　　2024年半年報顯示，愛美客是一家從事生物醫(yī)用材料及生物醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)與轉(zhuǎn)化的企業(yè)。

　　愛美客在研產(chǎn)品包括用于去除動態(tài)皺紋的A型肉毒毒素、用于軟組織提升的第二代面部埋植線、用于慢性體重管理的司美格魯肽注射液等。其中，注射用A型肉毒毒素研發(fā)項(xiàng)目獲得國家藥監(jiān)局藥品注冊上市許可受理通知，進(jìn)入審評階段。

　　拆解來看，2024年上半年，溶液類注射產(chǎn)品收入9.76億元，同比增長11.65%；凝膠類注射產(chǎn)品收入6.49億元，同比增長14.57%。

　　國金證券表示，2023年上半年高基數(shù)下，2024年上半年整體注射產(chǎn)品業(yè)績有韌性。此外，2024年上半年愛美客增資控股艾美創(chuàng)，其旗下?lián)碛小班吮�水”水光儀、一次性使用無菌注射針等產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品矩陣。

　　國金證券預(yù)計(jì)，2024年至2026年愛美客歸母凈利潤分別為23.87億元、32.24億元、41.26億元，分別同比增長 28.46%、35.05%、27.97%，對應(yīng)PE為21倍、15倍、12倍，維持“買入”評級。

　　今年7月，平安證券在研報中表示，當(dāng)前宏觀環(huán)境對包含醫(yī)美在內(nèi)的可選消費(fèi)行業(yè)有所影響，而且疫情期間公司季度間業(yè)績受到較大擾動，同比增速也波動明顯，2023第二季度經(jīng)營有較高基數(shù)(單季度收入8.29億元，占比2023年28.89%，2024第一季度為8.08億元)，因此中短期股價表現(xiàn)受影響。

　　“愛美客目前估值水平處在歷史低位區(qū)間，預(yù)計(jì)2025年公司將有新產(chǎn)品獲批上市(目前處在注冊申報階段的寶尼達(dá)頦部適應(yīng)癥和處在審評階段的肉毒毒素產(chǎn)品)�！逼桨沧C券結(jié)合當(dāng)前估值水平及市場環(huán)境情況，首次覆蓋給予愛美客“推薦”評級。

　　此外，上述券商也指出了宏觀環(huán)境重大變化、市場環(huán)境變化、管線獲批進(jìn)度不及預(yù)期、核心產(chǎn)品銷售不及預(yù)期等風(fēng)險。

　　“宏觀經(jīng)濟(jì)對醫(yī)美在內(nèi)的可選消費(fèi)有一定影響，若經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動則影響消費(fèi)意愿，進(jìn)而進(jìn)一步對公司業(yè)績造成不利影響�！逼桨沧C券在今年7月發(fā)布的研報中指出。

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