劉春生：“金融茶”的茶含量幾何？

　　中新經(jīng)緯8月15日電 題：“金融茶”的茶含量幾何？

　　作者 劉春生 中央財經(jīng)大學(xué)副教授

　　在2023年底“昌世茶”突然崩盤之后，近期，又有茶葉品牌泛茶“炒作盤”兌付困難。有業(yè)內(nèi)人士估算，這可能是廣州芳村茶葉市場迄今為止涉案金額最大的“金融茶”事件。茶葉本是普通消費(fèi)品，為何屢屢牽連“金融”？

　　所謂的金融茶，是指通過囤積某些品牌或特定批次的茶葉，利用其稀缺性和潛在升值價值來進(jìn)行投資的一種方式。類似于紅酒投資，一些投資者購買紅酒后，并不是為立即消費(fèi)，而是等待這個品牌或批次的紅酒價格上漲，再出售獲利。將茶葉作為一種“投資”方式，本身并不一定代表“騙局”，但在實際的操作過程中，卻面臨重重風(fēng)險。

　　一方面，茶葉并不是非常標(biāo)準(zhǔn)化的商品，其價值與產(chǎn)量、產(chǎn)地、市場需求、保存完好程度等多方面因素相關(guān)，而普通消費(fèi)者與茶商之間信息不對稱比較明顯，消費(fèi)者很難充分獲取茶葉相關(guān)信息，來判斷其真實價值。利用這種不透明性，一些“金融茶”莊家會隆重推出茶葉新品牌，鼓吹其稀缺性和市場前景，或極力宣傳某款茶葉具有很高的收藏和投資價值，通過造勢、捂盤限量投入市場，繼續(xù)營造茶葉漲價現(xiàn)象，吸引投資者追加投資。

　　另一方面，茶葉投資有比較明顯的流動性風(fēng)險，與股票等金融產(chǎn)品或市場需求比較強(qiáng)的實物商品相比，茶葉買賣不夠便捷、變現(xiàn)能力差。有一些“金融茶”莊家，會設(shè)立平臺，通過經(jīng)銷商組織客戶“購買”。但實際上，有的經(jīng)銷商向消費(fèi)者銷售茶葉是不交付實物的，只是承諾一定期限后以本金加利息的方式予以回購。茶葉交易的過程中消費(fèi)者不見茶葉，也就是說，這類“金融茶”“理財茶”的業(yè)務(wù)模式已脫離商品交易實質(zhì)，由正常銷售行為演變?yōu)橐环N追求高額回報的投資理財行為。

　　而之所以茶葉成為炒作對象，背后也有幾點特殊性。一是收益好的投資渠道比較少的情況下，投資者的目光可能會鎖定在一些小眾產(chǎn)品上，比如球鞋、球星卡等因為稀缺性曾成為“投資品”。二是中國本身具有深厚的茶文化傳統(tǒng)，真正的高端茶葉也具有一定收藏和饋贈親友的功能。然而也正因為茶葉被賦予的文化價值難以用價格衡量，更易被夸大、鼓吹。三是茶葉市場透明度比較低，茶葉品牌分散，價格形成機(jī)制比較復(fù)雜。以理財?shù)刃问綄⒉枞~變?yōu)椤敖鹑诋a(chǎn)品”，更掩蓋了對茶葉商品價值的評估，使茶葉投資脫離了茶的本質(zhì)，變?yōu)橐环N“金融投資”的方式。

　　其實，對普通商品的金融屬性并不能一概否定，關(guān)鍵要看這種商品的金融化是否符合消費(fèi)者的實際需求。比如，對一些農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)期貨形式，就是以金融屬性更好地服務(wù)供應(yīng)與需求的一種手段。而且，還要看這種商品的金融產(chǎn)品設(shè)計是否包含有效的風(fēng)險管理條款、措施，以保護(hù)投資者不受不可預(yù)見的風(fēng)險傷害。對產(chǎn)品與服務(wù)的說明應(yīng)當(dāng)更加清晰明了，確保消費(fèi)者能夠了解到產(chǎn)品的基本情況、投資的預(yù)期收益。

　　近期，一些地區(qū)已經(jīng)發(fā)文提示“金融茶”風(fēng)險，維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)茶葉市場價格秩序穩(wěn)定。筆者認(rèn)為，對于防范普通商品金融化帶來的風(fēng)險，不但要加強(qiáng)監(jiān)管，更應(yīng)注意通過公開信息等手段增加市場透明度，減少信息不對稱情況出現(xiàn)。同時，確保合同符合法律法規(guī)的要求，避免出現(xiàn)以金融手段非法集資等違法違規(guī)行為。此外，還應(yīng)加大對投資者教育的力度，普及金融知識，特別是提示金融投資的風(fēng)險，增強(qiáng)公眾風(fēng)險意識。(中新經(jīng)緯APP)

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