理性看待“存款搬家”現(xiàn)象

　　理性看待“存款搬家”現(xiàn)象

　　郭子源

　　隨著存款利率再度下調(diào)，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)回暖。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕�日發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2024年上)》顯示，截至2024年6月末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模為28.52萬(wàn)億元，較2023年12月末增長(zhǎng)約1.72萬(wàn)億元；持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.22億個(gè)，較年初增長(zhǎng)6.65%，同比增長(zhǎng)17.18%。

　　“存款搬家”不會(huì)影響金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，只是改變了服務(wù)的方式。先看存款，作為金融中介機(jī)構(gòu)，銀行把分散在各個(gè)儲(chǔ)戶手中的存款集中起來(lái)，為有融資需求、符合條件的企業(yè)、個(gè)人發(fā)放貸款。再看銀行理財(cái)，投資者將資金交給理財(cái)公司，理財(cái)公司通過(guò)貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等渠道，將資金配置給有需要的企業(yè)。也就是說(shuō)，“存款搬家”至銀行理財(cái)市場(chǎng)后，資金依然投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，只不過(guò)渠道有別。

　　對(duì)“存款搬家”投資者也要辯證看待。投資者不宜簡(jiǎn)單認(rèn)為“哪個(gè)產(chǎn)品收益高我就買哪個(gè)”，而是要充分、全面地理解存款與各類理財(cái)產(chǎn)品的區(qū)別，根據(jù)自身對(duì)收益率、流動(dòng)性、投資風(fēng)險(xiǎn)的偏好，結(jié)合近期資金收支的實(shí)際情況以及遠(yuǎn)期的教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等實(shí)際需求，統(tǒng)籌安排、合理配置資金，不宜跟風(fēng)、一股腦兒將所有資金放到同一個(gè)籃子里。

　　一方面，要厘清產(chǎn)品性質(zhì)。存款、理財(cái)產(chǎn)品有本質(zhì)區(qū)別。存款保本保息，金融管理部門為了維護(hù)儲(chǔ)戶存款的安全性，對(duì)銀行的資本充足率等指標(biāo)作出了嚴(yán)格、明確的要求。理財(cái)產(chǎn)品則不同，它屬于資產(chǎn)管理產(chǎn)品，投資者自負(fù)盈虧，不存在剛性兌付。可見，存款利率雖然相對(duì)較低，但是安全，理財(cái)產(chǎn)品收益率雖然相對(duì)較高，但是存在投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一方面，要看懂投資收益。定期存款未來(lái)的收益穩(wěn)定、可預(yù)期，自計(jì)息日起直至該產(chǎn)品到期，其利率水平通常保持不變。但銀行理財(cái)產(chǎn)品不同。首先，理財(cái)產(chǎn)品不存在“預(yù)期收益”。投資者購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)看到的收益率是過(guò)往業(yè)績(jī)，不代表未來(lái)收益。需注意，在不同的展示方式下，同一理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)也不盡相同，例如近1個(gè)月年化收益率、近3個(gè)月年化收益率、成立以來(lái)年化收益率等。投資者在做選擇時(shí)，可重點(diǎn)分析長(zhǎng)期業(yè)績(jī)以及業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。其次，理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)的收益隨行就市，具有不確定性。投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上是把自己的錢交給了理財(cái)公司，讓其代為打理。因此，投資者要重點(diǎn)關(guān)注理財(cái)公司的投資研究能力、資產(chǎn)配置能力，同時(shí)，仔細(xì)閱讀理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書，掌握理財(cái)資金的具體投向，了解這些被投領(lǐng)域的發(fā)展前景、盈利邏輯，最終作出適合自己的選擇。